Quick Facts
- DKSH bietet Dienstleistungen zur Marktexpansion seit über 125 Jahren an, vor allem in den asiatischen Märkten.
- Neueste Zunahme zum OMSPI, die Komax ersetzt.
Pros
- Kontinuierliches Wachstum ✔
- Zusätzliches Wachstumspotenzial in den asiatischen Märkten ✔
- Dividendenrendite von 3.55% ✔
Cons
- Integrationsrisiken von Akquisitionen ❌
- Tiefe Margen aufgrund des Geschäftsmodell ❌
- Beträchtlicher Einfluss von Währungsschwankungen ❌
Obermatt Ränge
 360° Sicht | 73 |  | |
 Sentiment Rang | 52 | | |
 Value-Rang | 50 | | |
 Wachstums-Rang | 55 | | |
 Sicherheitsrang | 79 |  | |
 Kombinierter Rang | 77 | |
DKSH Holding AG, eine Firma, die Dienstleistungen zur Marktexpansion anbietet, wurde vor Kurzem in den OMSP1 aufgenommen und ersetzt die bisher im OMSP1 gehaltene Aktie, Komax. Das Unternehmen unterstützt Firmen bei der Expansion in neue Märkte und bietet ihnen dabei ein umfassendes Spektrum an Dienstleistungen an, von der Marktforschung und -analyse über Vertrieb und Marketing bis hin zu Logistik und Kundenservice. DKSH ist in über 36 Märkten in Asien, Europa und Nord- und Südamerika tätig und beschäftigt rund 30’000 Mitarbeiter.
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DKSH schafft es kontinuierlich, Verkaufszahlen und Umsätze zu steigern und erzielte 2023 einen signifikanten Anstieg des freien Cashflows auf CHF 282.3 Millionen. Zudem besitzt es eine starke Liquiditätsposition mit überschüssigem Cash. Dieses Kapitalmanagement ermöglicht es dem Unternehmen, von Wachstumsmöglichkeiten in Asien zu profitieren, wo es durch strategische Akquisitionen und Partnerschaften seine Marktpräsenz weiter ausbaut. Seit 2019 wurden 25 Akquisitionen getätigt, die nicht nur das Portfolio diversifizieren, sondern auch das Potenzial für weiteres profitables Wachstum erhöhen. Diese Akquisitionen haben es ermöglicht, in neue Segmente einzutreten und die Marktdurchdringung zu vertiefen, wodurch DKSH in der Lage ist, das schnelle Wachstum in den asiatischen Regionen, die 93.9% seiner Nettoverkäufe ausmachen, optimal zu nutzen.
Trotz der starken Umsatz- und EBIT-Steigerungen weist DKSH eine geringe Reingewinnmarge im niedrigen einstelligen Bereich auf. Dies ist auf das Geschäftsmodell zurückzuführen, das auf hohem Umsatzvolumen mit niedriger Marge basiert. Zudem bringt die hohe Anzahl an Akquisitionen potenzielle Risiken mit sich. Diese umfassen Herausforderungen infolge der Integrationen, kulturelle und betriebliche Anpassungen sowie die Notwendigkeit, effiziente Synergien zwischen neu erworbenen Unternehmen und bestehenden Operationen zu schaffen.
Ein weiteres kritisches Risiko stellt der hohe Anteil der Geschäftsoperationen im asiatischen Markt und die entsprechende Währungsvolatilität dar. Im Jahr 2023 führte die starke Aufwertung des Schweizer Frankens zu einer Reduzierung des Nettoumsatzes um 7.5% und Kern-EBIT um 9.2%. Solche Währungsschwankungen können die finanziellen Ergebnisse erheblich beeinträchtigen und erhöhen das finanzielle Risiko für DKSH, das in einer bereits margenschwachen Branche operiert. In einem Umfeld, in dem jedes Prozent an Marge zählt, erfordern solche Kursschwankungen eine sorgfältige finanzielle Planung und das Management von Währungsrisiken, um die Ertragskraft zu schützen. Darüber hinaus muss DKSH ständig innovativ bleiben und seine Geschäftsstrategien anpassen, um auf Veränderungen in den schnelllebigen Märkten Asiens reagieren zu können. Die Investition in Technologie und die Digitalisierung von Prozessen sind entscheidend, um Effizienz zu steigern und Kosten zu senken.